วันจันทร์ที่ 6 ตุลาคม พ.ศ. 2557

ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นbanpu

วันนี้ 6ต.ค.2557ไปประชุมผู้ถือหุ้นบ้านปู(แทนคนอื่น)เรื่องเกี่ยวกับการออกหุ้นกู้ คราวนี้จัดที่พารากอนก็มีคนว่าสะดวกดีอยากให้จัดที่นี่อีก
วาระที่ประชุมก็มีรับรองรายงานการประชุมสามัญ เรื่องหุ้นกู้ และเรื่องอื่นๆที่ผู้ถือหุ้นเสนอ

รวมๆก็มีคนเป็นห่วงราคาถ่านหินที่ลงต่ำ เรื่องแนวทางพลังงานทางเลือก เรื่องคดีหงสา
ราคาถ่านหินต่ำทำให้กระทบกับกำไร
เรื่องหุ้นกู้ ก็เห็นว่าออกหุ้นกู้เป็นระยะยาวไม่เกินสองหมื่นล้าน(เห็นมีคนบอกว่านี่เป็นจำนวนเล็กน้อยเอง) และจะมีหุ้นกู้จำนวนหนึ่งที่จะครบอายุ
ออกหุ้นกู้มาส่วนหนึ่งก็นำมาลงทุนในอุตสาหกรรมนี้และมีนำมาชำระหนี้

บ้านปูทำโรงไฟฟ้าถ่านหินเขาก็มีถ่านหินอยู่แล้ว ถ่านหินตอนนี้ราคาต่ำ ต้นทุนไฟฟ้าก็จะต่ำและเรื่องมลพิษ เขาก็ว่ามีเอาเทคโนโลยีขั้นสูงมาใช้

ฟังๆไป ปีนี้ก็คงไม่กำไรอะไรมากมั้งราคาถ่านหินลงมาต่ำมาก ต้องใช้เงินลงทุนอีก
ก็เห็นมีคนเชียร์หุ้นนี้อยู่แต่ก็อาจต้องดูยาวๆมั้งนะ อาจจะดีมีโรงไฟฟ้าถ่านหินจะเริ่มเปิด
มีคนติดแบบซื้อตอน800บาท มาประชุมเหมือนกัน ถ้าปันผลน้อยหุ้นก็ไม่กำไรนี่ก็แย่เหมือนกัน


คืนวันที่ 7ต.ค.
***รวบรวมการประชุมตามความเข้าใจส่วนตัว***


วาระที่1 รับทราบรายงานการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น

วาระนี้ไม่มีคำถามอะไร

วาระที่2 พิจารณาการออกและเสนอขายหุ้นกู้วงเงินไม่เกิน20,000ล้านบาท

อันนี้ก็อาจออกเป็นสกุลเงินอื่นอย่างดอลล่าร์อเมริกา หรือสกุลเงินออสเตรเลียที่บ้านปูมีกิจการอยู่

เพื่อโครงสร้างทางการเงินที่ดี มีดอกเบี้ยคงที่ ลอยตัวน้อย ส่วนหุ้นกู้ที่เคยอนุมัติเดิมครบอายุแล้ว มาขอวงเงินเพิ่ม เพื่อดำเนินการต่อไป ก่อนที่จะประชุมสามัญอีกหลายเดือน
รองรับการขยายธุรกิจในอนาคต มีระยะเวลาการชำระเงินยาว
ระยะเวลาหุ้นกู้ที่จะออก ไม่เกิน15ปี

-เรื่องที่ถามกัน
ผลกระทบกับหุ้นกู้เดิม  ข้อกำหนดการเงินเดิม อัตราส่วนทางการเงิน ความสามารถในการชำระหนี้ วัตถุประสงค์การใช้เงิน วัตถุประสงค์ที่ออกในระยะยาว15ปีจะเข้ากับรูปแบบการลงทุนใด ถ้าอนุมัติแล้วอัตราส่วนทางการเงิน
จะเพิ่มหรือไม่ กระทบระดับเครดิตaa-หรือไม่
อนุมัติหุ้นกู้ไปครั้งนึงแล้วจะสามารถใช้ได้ตลอดกาลหรือ
จะกู้เมื่อไหร่ก็ได้หรือ ควรให้เป็นถ้าภายใน5ปีไม่กู้ก็ตัดไป
(อันนี้เป็นเพราะมีกล่าวถึงหุ้นกู้ที่อนุมัติไปเมื่อสิบกว่าปีก่อน มีบอกว่ามีเงินเหลือ)

ห่วงเรื่องดอกเบี้ยสูง บริษัทจะเป็นภาระมาก
อยากให้ให้ความมั่นใจผู้ถือหุ้นว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มทุกปีแต่roeไม่เพิ่ม มีหลักประกันอะไรมั้ยว่า  roeจะเติบโตเมื่อออกหุ้นกู้มาแล้ว

-ตอบ
หุ้นกู้จะมีการนำเงินไปใช้คืนเงินกู้ทั้งส่วนของธนาคารที่จะครบกำหนดด้วย รวมถึงนำไปลงทุนใหม่
เรื่องราคาถ่านหินตกมาสามปีครึ่งแล้ว เป็นโอกาสที่จะลงทุนอุตสาหกรรมถ่านหิน เพื่อปริมาณสำรอง และสำหรับการผลิตในระยะต่อไป  รวมถึงลงในโรงไฟฟ้าหงสาซึ่งจะมีการเดินเครื่อง 1ใน3 กลางปีหน้า

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ทางบริษัทโดยรวมมีข้อกำหนดว่าไม่เกิน1.75เท่า
หนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 1.1ต่อ1เท่า
ส่วนcredit  rating ไม่กระทบ  สิ่งที่จะกระทบจะมีหลายปัจจัย จะมีการทบทวนปลายปี ทุกปี

หุ้นกู้ระยะ10-15ปี มีประโยชน์กับบริษัทในด้านโครงสร้างทุน  นำไปลงทุนในเหมือง โรงไฟฟ้า เป็นระยะยาว

ที่นำมาให้อนุมัติในครั้งนี้เพราะมติเก่าไม่ใช้แล้ว หมดอายุ  จึงมาเสนอในที่ประชุม

กำหนดอายุยาว หลายสกุลเงิน เป็นการกระจายสภาพคล่องและเรื่องความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน

เรื่องที่ห่วงเรื่องดอกเบี้ย ฝ่ายบริหารจะดูตามความเหมาะสมของสภาพตลาด  จะไม่ได้ออกช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูง

นำไปลงทุนเพิ่มส่วนกิจการไฟฟ้า  จะกระทบทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนสูงบ้าง

ส่วนroe กับอัตราd/e  ที่เพิ่มขึ้น
มีการลงทุนเพิ่มในสาม-สี่ปีที่ผ่านมา
ส่วนroe คือราคาตลาดของถ่านหินลงมาสามปีกว่า ทำให้กำไรลด

เรืองที่มีคนชม มีคนที่หน้าตาแขกหน่อยพูดภาษาอังกฤษ ผู้บริหารก็พูดถึงด้วยคือ timing&lowcost  เรืองดอกเบี้ยยังต่ำอยู่
เรื่องเมื่อเดือนกันยา  ได้รับการรับรองจาก DJSI  (ประมาณดาวน์โจนส์ ซัสเทน อินไดซ์)
ผ่านการรับรอง1ใน10บริษัท ทำให้ออกหุ้นกู้ง่ายขึ้น
2015เปิดAEC น่าจะออกหุ้นได้มากกว่าที่เสนอ ระยะเวลาน่าจะนานกว่านี้ ทางผู้บริหารรับความเห็นไว้

* เขียนต่อ 8 ต.ค.*


ถาม
-เรื่องการนำเงินจากหุ้นกู้มาลงทุนในถ่านหิน จะเป็นมลภาวะ มีผลกระทบหรือไม่
ตอบ
-มีการทบทวนการลงทุนพลังงานทางเลือก 5- 10 ปี ข้างหน้า
พลังงานทดแทน แม้จะโตเร็วแต่ยังมีขนาดเล็ก ต้นทุนสูง
ส่วนการใช้ถ่านหินยังมีเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ  นิวเคลียร์เองก็มีการนำมาสร้างกันใหม่เนื่องจากไม่ค่อยมีทางเลือกอื่น

ถ่านหินก็มีเทคโนโลยีที่ทำให้สามารถใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด สัดส่วนการใช้ลดลง และลด sulfur oxide  , hydro oxide , particulate

การใช้ถ่านหินก็มีการเติบโตขึ้น อย่าง อินโดนีเซีย อินเดีย เวียดนาม

ทางบริษัทมีการพัฒนาให้ต้นทุนต่ำ

มีการลงทุนทำไฟฟ้ามากขึ้นซึ่งทำให้กำไรต่ำ

เรื่องไฟฟ้านี้ไทยมีการแข่งขันสูง ผลตอบแทนต่ำ

จะเพิ่มในส่วนการลดต้นทุน เพื่อเพิ่มการทำกำไร
เรื่อง ราคาพลังงาน คงไม่ขึ้นหวือหวารวดเร็ว
ราคาถ่านหินในช่วง 3 -4 เดือนนี้ ราคาลงอีก 10เปอร์เซนต์
ปัจจัยที่ทำให้ราคาถ่านหินต่ำ เนื่องจากจีนผลิตไฟฟ้าจากพลังงานน้ำเยอะมาก
จากนี้ไปน่าจะเสถียร

เทคโนโลยีจากญี่ปุ่น มีการนำมาใช้ใน โรงไฟฟ้าที่มาบตาพุดแล้ว

การผลิตที่โรงไฟฟ้าหงสา  จะเริ่มตามนี้
ส่วน 1.  เดือน มิ.ย. ปี 2558  ส่วน 2. เดือน พ.ย. ปี2558 ส่วน 3. เดือน พ.ค. ปี 2559


คะแนนเสียงเห็นด้วยในวาระที่ 2  มี 98 เปอร์เซ็นต์  1,037 ล้านหุ้น
ไม่เห็นด้วย 1.89 เปอร์เซ็นต์   20 ล้านหุ้น
งดออกเสียง 0.02 เปอร์เซ็นต์ 2 แสน 4 หมื่นหุ้น


วาระที่ 3 อื่นๆ  ไม่มีการลงมติ
เสนอ ประชุมสามัญครั้งต่อไปเสนอให้จัดที่พารากอนเพราะสะดวก
ถาม
เรื่องผลการดำเนินงานไตรมาส 3 จะ ดี หรือไม่ดี  ก่อนหน้าปันผล 1.20 บาท จะเพิ่มหรือไม่
ตอบ
ส่วนไตรมาส 3 ยังตอบไม่ได้ กำลังพยายามลดต้นทุน เพราะราคาถ่านหินลงมาเยอะ ลงมาเร็ว
จะพยายามให้มีกำไรมาปันผล


ถาม
สถานการณ์ในประเทศไทย การเมืองมีการเปลี่ยนแปลงส่งผลต่อเศรษฐกิจ แผนงานรัฐบาลใหม่กระทบต่อธุรกิจ  มีผลดี/ผลเสียอย่างไร ใน 1 ปี-2ปี นี้
ตอบ
สถานการณ์ไทยไม่ค่อยกระทบ banpu  ที่จะกระทบก็เป็น ดอกเบี้ย  สภาพคล่องทางการเงิน
รัฐบาลมีนโยายสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหิน เรามีเตรียมโรงไฟฟ้าในไทย และ อาเซียน 2-3 โครงการ มีส่วนที่ทำแล้ว
ถาม
เรื่องกำไรที่ลดลง กำไรสุทธิต่ำมาก ราคาถ่านหินลงเร็วมาก
ในการเพิ่มเงินลงในธุรกิจนี้ อาจเป็นภาวะที่ไม่เอื้ออำนวย เป็นภาวะเสี่ยง
มีวิธีรักษากำไรอย่างไร

ตอบ
net margin ต่ำเมื่อเทียบกับน้ำมัน  น้ำมันโลกยังใช้ต่อไป แต่จะหายาก ส่วนก๊าซมีมาก
น้ำมันในไทยจะมีเหลือเป็นบ่อเล็ก ราคาต่ำไม่คุ้มทุนที่จะขุดมาใช้ทำให้ปริมาณตรงนี้หายไป
เศรษฐกิจเติบโตช้าใน อเมริกา ยุโรป จีน
ค่อยๆทำการลงทุนไปเพราะมีความเสี่ยง
ถาม
ผลกระทบจากการเปลี่ยนกฎของจีนที่ให้นำเข้าถ่านหินคุณภาพสูง มีผลกระทบรวมถึงมีการรองรับอย่างไร

ตอบ
เรื่องจีนไม่ซื้อถ่านคุณภาพต่ำ โดยรวมไม่กระทบ  ส่งจีน 6 ล้านตันต่อปี
ถ่านหินจากอินโดคุณภาพสูงจึงไม่กระทบ

ถาม คดีหงสา จบหรือยัง คู่กรณีจะนำสู่ศาลสูงหรือไม่ ถ้าทำจะทำได้ในระยะเวลาเท่าไร
ตอบ  เรื่องคดีหงสา  จากที่ศาลอุทธรณ์มีการพิพากษา  แล้ว 9 กันยายน นี้ ยกฟ้อง  ว่าบริษัทไม่ได้ทำการไม่สุจริต/ฉ้อฉล ถือเป็นข่าวดี
สองฝ่ายสามารถยื่นฎีกาได้ ระยะเวลา ขึ้นอยู่กับศาลไทย


อื่นๆ(ตรงส่วนนี้อาจจะเก็บไม่ครบ)
ที่มีการย้าย มีการหยุด operation ทำให้กระทบต่อผลกำไรลด จะดำเนินการกับปัญหานี้อย่างไร
(อันนี้เห็นว่ามีการหยุดซ่อมปลายปีทุกปี)
ภาพรวม ถ่านหิน over  supply  ทางเหมืองมีปัญหาว่าราคาขายเท่ากับต้นทุน ทางอุตสาหกรรมมีการคุยกันอย่างไร (อันนี้ เป็นเรื่องราคาถ่านหิน เห็นว่ายังจะไม่ดีในช่วง 1-2 ปีนี้ อาจจะดีขึ้นหลังจากนี้)

เหมืองที่มองโกล อยู่ระหว่างพัฒนา เจาะสำรวจ

อินเดียมี demand สูง เนื่องจาก เหมืองคุณภาพต่ำ  (มีคนพูดถึงข่าวว่ามีการยกเลิกใบอนุญาต 200 ใบ)
ปริมาณ 3-400ล้านตันต่อปีก็น่าจะทำได้

เรื่องที่มีคนเสนอว่าให้สร้างมูลค่าเพิ่มให้ผลิตภัณฑ์
ก็มีการดำเนินการอยู่ในขั้นทดลอง อย่างการนำมากลั่นน้ำมัน
นำถ่านหินมาผสมขายได้ราคาสูงขึ้น

ไม่มีความคิดเห็น :

แสดงความคิดเห็น